债券A和债券B是两只刚发行的平息债券，债券...
财务成本管理模拟试题及答案（125）
| 【多选题】债券A和债券B是两只刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于折现率，以下说法中，正确的有（ ）。 |
| A.如果两债券的折现率和利息支付频率相同，距离到期日期限长的债券价值低 |
| B.如果两债券的折现率和利息支付频率相同，距离到期日期限长的债券价值高 |
| C.如果两债券的偿还期限和折现率相同，利息支付频率高的债券价值低 |
| D.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，折现率与票面利率差额大的债券价值高 |
| 【多选题】下列有关债券付息频率与其价值的说法中，正确的有（ ）。 |
| A.折价发行的债券，加快付息频率，价值下降 |
| B.溢价发行的债券，加快付息频率，价值上升 |
| C.平价发行的债券，加快付息频率，价值不变 |
| D.折价发行的债券，加快付息频率，价值上升 |
| 【多选题】债券价值的影响因素包括（ ）。 |
| A.面值 |
| B.票面利率 |
| C.折现率 |
| D.到期时间 |
| 【多选题】下列关于各债券估价的表达式中，正确的有（ ）。 |
| A.平息债券：PV=利息×（P/F，i，n）+本金×（P/A，i，n） |
| B.纯贴现债券：PV=到期本利和×（P/F，i，n） |
| C.永久债券：PV=利息/i |
| D.流通债券：PV=到期本利和×（P/F，i，n） |
| 【多选题】债券的估价模型除基本模型外，还包括（ ）。 |
| A.平息债券模型 |
| B.流通债券模型 |
| C.永久债券模型 |
| D.纯贴现债券模型 |
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| 答案：BD |
| 解析：本题的主要考核点是债券价值的主要影响因素分析。对于平息债券（即分期付息债券），票面利率高于折现率，即溢价发行的情形下，如果债券的折现率和利息支付频率不变，则随着到期日的临近（期限缩短），债券的价值逐渐向面值回归（即降低），所以离到期日期限越长的债券价值越高；在溢价发行的情形下，如果两债券的偿还期限和折现率相同，利息支付频率高的债券价值就大；如果债券的偿还期限和利息支付频率不变，则折现率与票面利率差额越大（即票面利率一定的时候，折现率降低），债券价值就越大。 |
| 答案：ABC |
| 解析：折价发行的债券，加快付息频率，价值下降；溢价发行的债券，加快付息频率，价值上升；平价发行的债券，加快付息频率，价值不变。 |
| 答案：ABCD |
| 解析：影响债券的因素有面值、票面利率、付息频率、折现率和到期时间。 |
| 答案：BC |
| 解析：平息债券：PV=利息×（P/A，i，n）+本金×（P/F，i，n）；纯贴现债券：PV=到期本利和×（P/F，i，n）；永久债券：PV=利息/i；流通债券的到期时间小于债券发行在外的时间，估价的时点不在发行日，可以是任何时点，会产生“非整数计息期”问题。 |
| 答案：ABCD |
| 解析：债券除基本模型外，还包括平息债券、流通债券、永久债券和纯贴现债券模型。 |
时间：2016-06-19 责任编辑：lijin
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